Uno de los métodos de financiación más utilizados en las empresas de nueva creación o “startups” es el conocido como préstamo participativo.

Las nuevas necesidades del tráfico mercantil y sobre todo de los emprendedores, que necesitan inyecciones de dinero para poder hacer frente a los principios de su negocio, han generado una necesidad de creación de nuevas fórmulas de inversión, que les proporcionan un poco de oxígeno.

Para el inversionista se trata de una inversión a largo plazo, donde va a ir prestando cantidades según se vayan consiguiendo objetivos de facturación o de plan de negocio, por la entidad prestataria. Para la empresa prestataria es una forma alternativa de realizar una ampliación de capital con cargo a compensación de créditos, al resultar más ventajosa.

Asimismo, este tipo de préstamo no solamente se trata de un préstamo de dinero al uso, que generará unos intereses al tiempo de la devolución de la cantidad inicialmente depositada, sino que, en una de sus modalidades (préstamos participativos convertibles) también ofrece la posibilidad de que el inversionista llegue a convertir su capital en acciones.

A warrant (also called an equity kicker) is a security that grants a lender the right to buy stock in a company for a fixed price until a preset expiration date. Warrants are typically provided as an incentive to investors in exchange for their investment; however, depending on the lender, they may also be a loan condition required as part of a venture debt agreement. Regardless of how they come about, they must be issued by the borrower if used.


Un Equity Kicker es un incentivo de capital en el que el prestamista proporciona crédito a un tipo de interés más bajo y, a cambio, obtiene una posición de capital en la empresa del prestatario. Un equity kicker se estructura como una recompensa condicional, en la que el prestamista obtiene la propiedad del capital que se pagará en una fecha futura cuando la empresa alcance objetivos de rendimiento específicos.

Las empresas en sus primeras etapas utilizan un equity kicker para poder acceder a financiar sus operaciones. A menudo les resulta difícil atraer inversores, ya que son relativamente nuevas y es menos probable que obtengan su confianza.

Los equity kickers se utilizan normalmente en LBO, MBO, recapitalizaciones de capital u operaciones de venture debt. Esas transacciones se consideran demasiado arriesgadas para atraer las formas tradicionales de deuda. Por lo tanto, los financiadores mezzanine y subordinados utilizan los equity kickers para compensar el mayor riesgo que asumen al prestar a empresas que no disponen de suficientes garantías para los préstamos. Los kickers utilizan la convertibilidad en acciones o los warrants en una fecha futura y pueden ser activados por una venta u otros eventos de liquidez.