I propose: 'annuity payment, fixed term, variable policy insurance' to reflect all source words. See http://www.abanet.org/rppt/meetings_cle/2005/spring/pt/Excit... for reference.

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Note added at 36 mins (2010-09-25 10:20:09 GMT)
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I is a type of savings deposit.

See below for your information:
●　variable annuity　　変額年金保険
▼　installment-type investment trust　　積み立て型投資信託
▼　変額保険 　variable insurance　 ：
　保険期間中に株式・債券などへの投資・運用を行い、その成果に応じて死亡保険金額、解約返戻金額、満期保険金額が変化する保険商品。一般の保険は契約時に定めた保険金額が契約期間中に変化しない（定額保険という）。詳細は変額保険の項目を参照。 　〔　http://data.lullar.com/生命保険会社　〕　　〔　http://data.lullar.com/変額保険　〕

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Note added at 9 hrs (2010-09-25 19:15:38 GMT)
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▼　定期付終身保険 　With regular life insurance：　〔　http://data.lullar.com/生命保険会社　〕
　終身保険と定期保険を組み合わせたもの。終身保険が主契約で定期保険が特約となっていることが多い。子どもが大きくなる前のように、大きな死亡保障が必要なときだけ保障を大きくすることができる。アカウント型を販売していない会社では主力商品となっている。 ややもすると「定期付き終身保険」は、積極的に販売されていない生命保険と思われがちだが、既に保有契約として約1,473万件・約317兆円（2007年9月末）が保険契約としてある。この保険金額は、個人保険契約約1,002兆円に対し、約31.6％という占率がある。特に団塊世代が主契約の保険料支払いを終える60歳や65歳をどんどん迎えることになる。もちろん、「定期保険（特約）の更新型」もだが、「特約の更新型」にも契約者は注意をして検討する必要がある。詳細は定期付終身保険の項目を参照。

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Note added at 9 hrs (2010-09-25 19:38:38 GMT)
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This may be rephrased as “installment-type variable insurance with regular/periodic annuity”, wherein the annuity means a sum of money, payable yearly, to continue for a given number of years, for life, or forever; an annual allowance. To make sure what it actually means, I think it would be better for you to inquire at your client about it.